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Apple está recortando gastos en un área clave donde Meta ha sido sorprendentemente transparente

Apple está recortando gastos en un área clave donde Meta ha sido sorprendentemente transparente

Los costos de I+D de Apple pueden reducirse, o al menos redistribuirse a algo más productivo.

El muy esperado lanzamiento de Vision Pro de manzana (Camello 0,45%) -un casco que hace cosas de realidad virtual (VR), que Apple llama un dispositivo de “computación espacial”- no está brindando el impulso que algunos inversionistas esperaban. En cambio, Apple se ha visto envuelta en algunos de los mismos problemas regulatorios que sus colegas gigantes tecnológicos. Después de recibir una multa de 2.000 millones de dólares, la Comisión Europea está investigando más a fondo a la empresa iPhone por otras prácticas anticompetitivas.

Estos problemas regulatorios, combinados con la desaceleración del crecimiento de los ingresos, han provocado que la acción tenga un rendimiento inferior a los índices del mercado durante los últimos 12 meses.

Datos por Gráficos Y.

En medio de estos desafíos, Apple ha comenzado a reducir los gastos secretos en los que incurre uno de sus principales homólogos en el campo de la tecnología. Metaplataformas (muerto 3,21%)Fue sorprendentemente transparente sobre: ​​Investigación y Desarrollo (I+D).

Apple está a punto de seguir el ejemplo de… ¿muerto?

Según información ampliamente difundida a partir de una serie de avisos internos filtrados, Apple parece estar cancelando dos importantes proyectos de I+D que han sido fuente de todo tipo de entusiasmo (o especulación) para los fanáticos de los productos Apple durante años. Proyecto Titán, el nombre en clave del coche eléctrico autónomo de Apple, o al menos una especie de tecnología subyacente, ya ha sido retirado. Asimismo, también se ha cancelado el trabajo a largo plazo en tecnología microLED para su uso en productos como el Apple Watch.

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No hay información sobre si sucederá algo con el proyecto de módem 5G para dispositivos móviles de Apple. Sin embargo, dado que Apple acaba de firmar nuevos acuerdos plurianuales de suministro de chipsets 5G con ambos Broadcom Y Qualcomm El año pasado, no me sorprendería saber que este proyecto también se cerró.

Por supuesto, los inversores que se resistieron a los hábitos de gasto de Apple probablemente podrían haber adivinado que se avecinaban cambios radicales. Después de dos décadas de aumentos en investigación y desarrollo desde que se anunció el iPhone en 2007, parece haber comenzado una nueva era de eficiencia financiera para Apple. De hecho, los gastos en I+D han disminuido durante el año pasado. Mientras tanto, Meta también ha disfrutado de los frutos del trabajo del CEO Mark Zuckerberg para convertirse en una empresa más eficiente, aunque la I+D en general sigue aumentando.

Cuadro de gasto en I + D (TTM) de AAPL

Datos por Gráficos Y.

Si bien los inversores tienen que especular en gran medida sobre el gasto de Apple en un proyecto específico y cómo podría redistribuir esos gastos, Meta ha sido notablemente transparente. Cambió su nombre de Facebook al nombre actual de su empresa en 2021 para reflejar ese elemento grueso de Reality Labs (RL), los auriculares de realidad virtual y la tecnología relacionada con los que Apple ahora compite con Vision Pro. El segmento RL registró una pérdida operativa masiva (incluidos los gastos de I+D) de 16.100 millones de dólares en 2023. La mayor parte del resto del gasto en I+D de Meta está sin duda relacionado con los centros de datos y la inteligencia artificial (IA), donde gasta mucho en… NVIDIA Hardware y otros proyectos relacionados.

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Apple también parece dispuesta a dar un giro, recortando algunos gastos en favor de mayores márgenes de beneficio. Quizás obtengamos una orientación más clara sobre el desarrollo de proyectos futuros del director ejecutivo Tim Cook y también de la empresa.

No descartes a Apple todavía

Antes de que tomemos todo esto como una especie de señal de que el dominio de Apple está menguando, tengo otro gráfico para ustedes: el retorno sobre el capital invertido (ROIC), que mide las ganancias obtenidas de inversiones pasadas.

El ROIC de Apple se ha disparado en los últimos años a medida que madura su cartera de productos móviles.

Gráfico de rendimiento del capital invertido de AAPL

Datos por Gráficos Y.

Con base en este historial de innovación exitosa y comercialización de nuevos productos, los inversionistas deberían esperar que Apple redirija el gasto en investigación y desarrollo de sus viejos experimentos con automóviles y pantallas móviles hacia algo nuevo. Un ROIC de más del 50% es increíblemente bueno. Imagínese si usted, como inversionista individual, invirtiera $1 y recibiera $0,50 de esa inversión cada año a partir de ahora. Este es el tipo de retorno que Apple está obteniendo actualmente de sus esfuerzos de desarrollo.

Por supuesto, como todo lo relacionado con la inversión, los resultados pasados ​​no son una indicación del desempeño futuro. Sin embargo, con una gran base global de usuarios para sus productos, Apple tiene mucho margen para llevar más productos y servicios (por ejemplo, un asistente de inteligencia artificial, que es mejor que Siri) al mercado y ganar más dinero.

Mientras tanto, a medida que se acerca el año 2024 y surgen más noticias sobre la reducción de costos de Apple, la mejor esperanza de los inversores para el aumento de las acciones puede ser un buen crecimiento de las ganancias a la antigua usanza, que es exactamente el secreto del resurgimiento de Meta en los últimos años. .

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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Nicholas Rossolillo y sus clientes ocupan puestos en Apple, Broadcom, Meta Platforms, Nvidia y Qualcomm. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Meta Platforms, Nvidia y Qualcomm. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

"Alborotador. Amante de la cerveza. Total aficionado al alcohol. Sutilmente encantador adicto a los zombis. Ninja de twitter de toda la vida".

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